北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点(jí)中(zhōng)度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业(yè)整(zhěng)体回(huí)调幅度(dù)较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价值(zhí)仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。