近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lí水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字n)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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