财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点(d102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码iǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益(yì)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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