美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上(shàng)决定继续(xù)调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限 一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ng>

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续(xù)解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，谈判的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％