金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构(gòu)建(jiàn)高水平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国(guó)外汇交易中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公司）开展香港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星)市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境内(nèi)投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的(de)清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民银(yín)行要求并完成内(nèi)地(dì)银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度(dù)：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债(zh鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ài)券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会(huì)员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定及(jí)业务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地(dì)市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步(bù)做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与(yǔ)做准备。

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