为了让自己(jǐ)的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完(wán)成(chéng)的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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