总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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