美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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