大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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