5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华酒红色是哪几个颜色调出来的(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛酒红色是哪几个颜色调出来的利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各(gè)方最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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