财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国(guó)泰(tài)君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金(jīn)中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金价(jià)形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以及积极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年(nián)间(jiān)的自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛(máo)利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。

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　　据(jù)财联(lián)社不(bù)完全(quán)统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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