全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的(de)应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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