投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持(c华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思hí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(j华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(z华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思ī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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