金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称(chēng)外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境外投资(zī)者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完(wán)成内(nèi)地银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画hù)换通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心与(yǔ)人(rén)民银(yín)行认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台互(hù)联(lián)提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同(tóng)向境(jìng)内(nèi)外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定(dìng)上限(x新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画iàn)不(bù)超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共同维(wéi)护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市(shì)场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充(chōng)分了(le)解两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的(de)差(chà)异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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