昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预(yù)计(jì)第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途(tú)的(de)芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近(jìn)半年或半(bàn)年多以来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没(méi)有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可(kě)能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如(rú)维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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