就(jiù)在(zài)全球(qiú)为AI疯狂的(de)时候，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自2020年(nián)年(nián)底以来一(yī)直(zhí)超配英伟达，但是目前已经部(bù)分获利(lì)了(le)结，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞士日内瓦的资管机构为拥(yōng)有(yǒu)200多年历史的欧洲(zhōu)老(lǎo)牌金融(róng)世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目(mù)前(qián)管(guǎn)理资产规(guī)模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家(jiā)老牌资(zī)管(guǎn)机构(gòu)在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一爆(bào)发(fā)之(zhī)际，就增持(chí)了(le)英伟达。当时(shí)的持仓股(gǔ)数一(yī)度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽然业绩大爆发(fā)，股价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得不修正自己的错误(wù)，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于(yú)在2018年一季(jì)度减持到不足1万(wàn)股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也从(cóng)2015年(nián)4美元附近(jìn)涨到(dào)了(le)60美(měi)元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年(nián)以(yǐ)后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的(de)股价如(rú)做过山(shān)车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟(wěi)达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这(zhè)期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准”节奏进(jìn)行增(zēn说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？g)持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍(réng)然经历了三(sān)波(bō)下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在(zài)2022年年底，增持超(chāo)过(guò)20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在(zài)5月(yuè)30日创下419.38美(měi)元的新高，总市值(zhí)一(yī)度超过1万亿美(měi)元，差(chà)点成为全球第(dì)9家市值(zhí)超1万亿美元(yuán)的上市(shì)企业。

　　“估值教(jiào)父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择高位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投(tóu)资估值专家(jiā)阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达(dá)摩达兰自2017年以(yǐ)来(lái)一直在投资英(yīng)伟达，如今已经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到(dào)今天(tiān)早上英伟(wěi)达还在我(wǒ)的投资组合(hé)里，最后(hòu)把它剔(tī)除(chú)出(chū)投资(zī)组(zǔ)合，因为(wèi)我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨(zhǎng)，一周内市值就增加了(le)3000亿美(měi)元，这是在挑战可持续价(jià)值的(de)绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟达目前在250亿美元(yuán)的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年(nián)后该(gāi)市场规模将达到3500亿美元。即(jí)使(shǐ)假设英(yīng)伟(wěi)达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项投资的(de)话，我怎(zěn)么都得不出每股400多美(měi)元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时(shí)间2023年5月(yuè)30日持(chí)续出(chū)售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达(dá)股权，减持(chí)均(jūn)价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月(yuè)给予这一评(píng)级的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析师对英(yīng)伟达(dá)给出的股(gǔ)价中间值(zhí)约(yuē)为 450 美元。截(jié)至发稿，英(yīng)伟达的股(gǔ)价报收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受 CNBC 采访时表示(shì)，华(huá)尔街近日纷纷调(diào)高英伟(wěi)达目(mù)标股价，是因为先前估测的(de)获利预(yù)期太低(dī)。目前(qián)投资人(rén)仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达估值过(guò)高，目前(qián)已进入(rù)泡沫阶(jiē)段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测(cè)最准确的(de)分(fēn)析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表(biǎo)示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过高(gāo)，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结(jié)束。过去(qù)的泡沫(mò)形成(chéng)通(tōng)常是因(yīn)“宽松(sōng)货币政策(cè)”而起，以加(jiā)息结束。以史(shǐ)为鉴，他(tā)认为需要在标普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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