公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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