公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.徐海为是谁？59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(徐海为是谁？lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西徐海为是谁？汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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