本周(zhōu)，沪综指3400点关口(kǒu)之(zhī)前虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天(tiān)的逼空形(xíng)态洗盘，兔年(nián)收(shōu)益消耗殆(dài)尽。乐观来看(kàn)，A股下行更(gèng)多是受(shòu)中(zhōng)概股拖累，后市下(xià)跌空间(jiān)不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖(tuō)累A股(gǔ)急挫

　　截(jié)至(zhì)周四，兔年股市走过3个(gè)月行(xíng)程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾巴(bā)长不了(le)”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌(diē)的风险输入。作为同股同权的两地上市指数，恒(héng)生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数据显示，截至(zhì)周四，香港(gǎng)中(zhōng)企(qǐ)指数和恒生指数过(guò)去3个月表现为(wèi)全球垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数周二盘中低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美联储加(jiā)息在即(jí)，市场避险情(qíng)绪(xù)上升(shēng)，国际(jì)资金从(cóng)新兴市(shì)场撤离。瑞士瑞(ruì)联(lián)银行日前将中国股票评级从高(gāo)配(pèi)下调为(wèi)中性。从宏观面看(kàn)，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数首季上升(shēng)4.9％，去年四季(jì)度为(wèi)4.4％。两大数据预示着(zhe)美(měi)国滞胀隐忧(yōu)未(wèi)减(jiǎn)，加息(xī)势在(zài)必行。英(yīng)为财情的美(měi)联储利率观测器最新数据(jù)显示，5月4日加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美(měi)国对(duì)策是：以1930年大萧条以来最快速度(dù)紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季(jì)节(jié)性调整）为20.7万(wàn)亿美(měi)元，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降幅，且是(shì)连续第四个月收缩(suō)。美联储加息导(dǎo)致金(jīn)融资产盈利缩水，缩表则令流动性(xìng)折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全球(qiú)金融市场催生戴(dài)维斯(sī)双杀现(xiàn)象。<102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码/p>

　102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码　中特(tè)估受追捧(pěng)

　　助(zhù)涨中字头个股

　　美国银行(xíng)业又一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的总市(shì)值为8.86亿(yì)美(měi)元），较(jiào)2021年11月的历(lì)史峰值(zhí)缩水约97.85％。截至一季(jì)度(dù)末，其(qí)实际存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业(yè)危机(jī)频现，让A股(gǔ)机构不再抱团银行股，银行(xíng)部(bù)分(fēn)龙头股招行(xíng)等承压，相较(jiào)而(ér)言，工(gōng)商银行兔年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银(yín)行(xíng)股价兔年颓势，一是(shì)二(èr)者虎年最后(hòu)3个(gè)月(yuè)股价大涨，涨幅(fú)透(tòu)支(zhī)了盈利增(zēng)速；二是“中国特色估值(zhí)体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二(èr)者(zhě)市净(jìng)率远高于行业(yè)均值(zhí)，难(nán)以赋予(yǔ)中特估概念中的回购(gòu)预期。

　　通达信数据显示(shì)，中字头指(zhǐ)数年内上涨11％，强于同期(qī)上涨(zhǎng)6.36％的(de)沪综指，年K线(xiàn)已是五连阳。其(qí)市盈率(lǜ)和市(shì)净率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估值(zhí)洼地，而沪深京(jīng)三市A股的(de)市(shì)盈(yíng)率和(hé)市(shì)净率中位数分(fēn)别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面来看，让央企国企(qǐ)估值回归市场均值，已是(shì)国家资本新战(zhàn)略。国家外(wài)汇局(jú)日前表(biǎo)示：“无论从(cóng)市盈率还(hái)是(shì)市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低。”类似表态(tài)无(wú)疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市(shì)值(zhí)取代贵州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘(pán)+次新(xīn)+绩优概念(niàn)让其成为中(zhōng)特估龙头。

　　五月(yuè)预(yù)期下跌空间(jiān)不大

　　股(gǔ)市(shì)“红五月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式(shì)牛(niú)市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制，沪指当(dāng)日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技(jì)股主导的行情拉开(kāi)序(xù)幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年(nián)里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨的年(nián)份分别为18次和17次，二者同时(shí)上涨(zhǎng)的年份有(yǒu)11次。自2008年至(zhì)去年(nián)的15年(nián)里，红五月出现(xiàn)7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期间(jiān)5月(yuè)和全年(nián)同(tóng)步飘红(hóng)4次(cì)，5月份这个(gè)风向(xiàng)标已不太灵光(guāng)。相比之下(xià)，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外(wài)，其(qí)余年份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股为主题的红五月行情能否(fǒu)再(zài)现(xiàn)？关键在要看两点：一是年内上涨(zhǎng)逾53％的互联(lián)网指数能否维(wéi)持强势行情。二是(shì)作(zuò)为A股第二大行业指(zhǐ)数，电(diàn)气设备(bèi)板块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌(diē)幅为4％，总市值跌(diē)至5.48万(wàn)亿元，较(jiào)历(lì)史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德时代首季(jì)盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周(zhōu)三低(dī)位上涨一成，或是否极(jí)泰来。

　　进入(rù)4月以来(lái)，沪深两(liǎng)市单日成交(jiāo)始终维持在万亿元之上，市场人(rén)气(qì)并未退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重新(xīn)回到W形整理格局，后市即使考验3200点附(fù)近的半(bàn)年线和年线关口，下跌空间(jiān)亦(yì)不大。

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