投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)E黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑TF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳(n黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑à)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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