看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(sh皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思ǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思>

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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