今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了(le)多位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一(yī)季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业(yè)在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季(jì)末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产(chǎn)业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计(jì)板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从(cóng)去(读西的字有哪些，读喜的字有哪些qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块(ku读西的字有哪些，读喜的字有哪些ài)供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可(kě)选消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信(xìn)息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济(jì)复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的(de)定(dìng)价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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