金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

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　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订(dìng)单(dān)下(xià)滑导致的(de)现(xiàn)货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的(de)表(biǎo)现环(huán)比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈(kuì)和(hé)实(shí)际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下(xià)游原片库存(cún)基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩(suō)原片库存的可能性。但书名号之间书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么有没有标点符号，书名号之间有标点符号么是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套思路。

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