金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(huì)添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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