今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中(z苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义hōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解(ji苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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