北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年(nián)半，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范(fàn)围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性(xìng)强(qiáng)的个股机(jī)会(huì)。同谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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