市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么风(fēng)险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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