近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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