美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的(de)预(yù)期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联(lián)储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确(què)定性和近期银行业(yè)的(de)压力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传(chuán)达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银(yín)行业(yè)压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了(l我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的e)有(yǒu)关(guān)当局(jú)继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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