今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自202关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少3年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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