昨夜，国际油价突然大跌(diē)。

　　美股盘(pán)中，美油一度(dù)跌至(zhì)69.02美元(yuán)/桶，日内跌幅略超过(guò)5％， 布伦特(tè)原油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收(shōu)跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)收创5月4日以来新(xīn)低。

　　有市场(chǎng)分析指出，俄罗斯没有(yǒu)履行(xíng)其(qí)减产(chǎn)承(chéng)诺，这可能会(huì)让其(qí)他(tā)成员国感到不(bù)满。数据显示，截至5月28日的四周平均海运(yùn)石油出口量为六周以来首次下降，降(jiàng)至364万桶/日。该(gāi)数据抹平(píng)周度数(shù)据的(de)部分波动，但(dàn)显示流向国际市场的原油仍(réng)处于高位，比(bǐ)去(qù)年(nián)底高出逾140万桶/日，比(bǐ)承诺减产的基准(zhǔn)月份(fèn)2月高(gāo)出27万桶/日(rì)。

　　此外，据华尔(ěr)街日(rì)报援引知情人(rén)士报(bào)道，由于俄罗斯(sī)不断向(xiàng)市场注(zhù)入(rù)大量廉(lián)价石(shí)油，破坏了沙特(tè)提振油价的努力，两国之间的紧张关系正在(zài)加剧。

　　知情人(rén)士(shì)说(shuō)，沙特对俄罗(luó)斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒。沙(shā)特(tè)官员已向(xiàng)俄罗斯高级官员投诉(sù)，并要求他们遵守(shǒu)商定(dìng)的减产协议。

　　据悉，在(zài)6月4日欧(ōu)佩克+即将在维也纳举行重(zhòng)要会议之前，这两个世界上最大(dà)的(de)产油国之间(jiān)的摩擦(cā)非常明显(xiǎn)。由于(yú)对(duì)全球经(jīng)济放(fàng)缓抑(yì)制(zhì)能源需(xū)求(qiú)的担忧日益加剧(jù)，欧佩(pèi)克+此(cǐ)次大会将决定今(jīn)年下半年的生产计划。

　　也有石(shí)油(yóu)市场(chǎng)资深(shēn)人士(shì)将油价重挫的原因归咎于对(duì)债务上(shàng)限协议的担忧。“债务协(xié)议能否顺利(lì)达成并(bìng)不是一件(jiàn)轻(qīng)而(ér)易举的事情。毫无疑问，这使市(shì)场(chǎng)感(gǎn)到紧张，”美洲瑞(ruì)穗(suì)证券能源期货(huò)副总裁(cái)罗伯(bó)特·亚(yà)格尔表(biǎo)示(shì)。石(shí)油分析(xī)主管帕(pà)特里(lǐ)克·德哈恩也指(zhǐ)出，人们对(duì)债(zhài)务上(shàng)限协议的(de)“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重衰退”，抑制了(le)对石油的需(xū)求(qiú)。

　　俄国(guó)防部：莫斯科遭无(wú)人机袭击，普京、白(bái)宫(gōng)表态(tài)

　　5月30日，俄罗斯国防部发布(bù)消息称，30日(rì)早上(shàng)，8架乌克(kè)兰无(wú)人机对俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但均(jūn)已被(bèi)击落。

　　俄(é)罗(luó)斯国防部称，乌克兰(lán)当局针对莫斯科市(shì)设(shè)施(shī)的攻(gōng)击是恐(kǒng)怖袭击。目(mù)前，俄相关部门(mén)正在(zài)调(diào)查袭击的参与(yǔ)者。

　　据(jù)俄新社报道，俄罗斯总统普京称，乌方出动无人机(jī)袭击(jī)莫(mò)斯科是“恐怖(bù)主义(yì)活(huó)动”。

　　据英国天空新闻(wén)网(wǎng)消息，在莫斯科30日发生(shēng)无人(rén)机袭击事件后(hòu)，美国白宫回应称，“我们不(bù)支(zhī)持(chí)对俄罗(luó)斯境内发动袭(xí)击(jī)”。白宫还称，“我们的重(zhòng)点是帮乌克兰(lán)夺回主权领土”。

　　马斯(sī)克：特斯(sī)拉(lā)公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿(yuàn)继续拓展在华业务(wù)

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长(zhǎng)秦(qín)刚在北京会(huì)见特斯拉首席执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表示，中国(guó)人(rén)民正以(yǐ)中(zhōng)国式现代化全面推进中华民族伟大复(fù)兴(xīng)。中国式现代化(huà)是人(rén)口(kǒu)规模巨(jù)大、全体人(rén)民共同(tóng)富裕(yù)、人(rén)与(yǔ)自然和(hé)谐(xié)共生的现(xiàn)代(dài)化，将创造前所未有的增长潜力(lì)和(hé)市场需求，中(zhōng)国新能源(yuán)汽车产业发展前景广阔(kuò)。中国将继续坚定不移推进高水(shuǐ)平(píng)对外开放，致(zhì)力于为包括(kuò)特斯拉公司(sī)在内(nèi)的各(gè)国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营商环境。中国的发展(zhǎn)是世界的(de)机(jī)遇。一个健康(kāng)、稳定、建(jiàn)设性(xìng)的(de)中(zhōng)美(měi)关系既有利于中美两国(guó)，也(yě)有利于(yú)世界。拿(ná)特斯拉汽车来比(bǐ)喻，发展好(hǎo)中美关系，需要把准(zhǔn)方向盘，沿着习(xí)近平(píng)主席(xí)提出的(de)相互尊重(zhòng)、和平共处(chù)、合(hé)作(zuò)共赢的正确方向前进(jìn)；及时“踩刹车(chē)”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国人民勤奋、智慧，中国发展(zhǎn)成就理所当然。美中利益交融，如同连体婴儿彼(bǐ)此密不可分。特(tè)斯拉公司(sī)反对(duì)“脱(tuō)钩断链”，愿继续(xù)拓展在华(huá)业(yè)务，共享中(zhōng)国(guó)发展机遇。

　　有色金属(shǔ)普跌

　　周二，有色金属板(bǎn)块(kuài)普(pǔ)跌，但沪锡、沪镍价格出现(xiàn)上涨(zhǎng)，且沪锡涨幅(fú)相对较大。分(fēn)析(xī)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，有色金属(shǔ)板块走势分(fēn)化(huà)，主要和各品种自身基本(běn)面有关。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货有色金属总(zǒng)监杨莉娜表示(shì)，近期有色金(jīn)属走势分化主要是受宏(hóng)观(guān)预期以及各(gè)品种基本(běn)面差异的(de)影响。锡价波(bō)动(dòng)居首，与缅甸(diān)供(gōng)应扰动的消息有(yǒu)关(guān)。5月20日缅甸(diān)重申矿山禁(jìn)采康师傅是哪国的牌子？政策，而缅甸(diān)锡矿产量占全球约13％，引(yǐn)发市场(chǎng)短缺忧虑(lǜ)。此外，从消费结构(gòu)来(lái)看，铜、铝、锌消费(fèi)结构偏传统基(jī)建、地(dì)产，受当(dāng)前预期转(zhuǎn)弱影响(xiǎng)较(jiào)大，而(ér)锡和镍(niè)的(de)消费主要是新(xīn)能源和芯片，市场普(pǔ)遍看好其(qí)消费预期，铅则整(zhěng)体处于下有成本(běn)支撑，上(shàng)受需求限制的振荡区(qū)间(jiān)，相对(duì)矛盾并不显(xiǎn)著(zhù)。

　　“目前有色金属仍受宏(hóng)观(guān)情绪主导。”杨莉(lì)娜表示，美债上限议题(tí)悬而(ér)未决，市场(chǎng)担忧如果美国两党未能达成(chéng)一致(zhì)，将引(yǐn)发全球性的金融(róng)危机，短期避(bì)险情绪升温。最新公布的美国(guó)经济数据表明，粘(zhān)性通胀仍存，加之(zhī)美(měi)联储重要官员亦表示将继续升(shēng)息应对(duì)通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起。另外(wài)，中国复苏力度(dù)边际减弱，叠(dié)加消费淡季引发市场对于后(hòu)市的需求预期转弱(ruò)。

　　短期(qī)来(lái)看，杨莉娜认为(wèi)，工(gōng)业品可能随着宏观情(qíng)绪反复而宽幅波动。如果美国债务上限(xiàn)达成一致，短(duǎn)期情绪回暖之下(xià)，工业品可能(néng)会迎来超跌反弹。不(bù)过，从中长期来看，在海外衰退周(zhōu)期下，有(yǒu)色金属(shǔ)仍将偏弱势运行(xíng)。作为(wèi)顺周期(qī)品种，有色(sè)金属价格将反映(yìng)出未来经济的衰(shuāi)退预(yù)期。过(guò)去几十年的(de)统计(jì)数据表明，铜(tóng)价与联(lián)邦利率大部(bù)分时期存(cún)在高度正相关的关系，加息(xī)见顶(dǐng)意味(wèi)着(zhe)铜价(jià)也将(jiāng)见顶。其背后的逻辑是，当美(měi)联储加(jiā)息见(jiàn)顶乃至不(bù)得(dé)不降息(xī)时，经济已经陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，此时(shí)资本(běn)开支减少，终端(duān)需求大幅(fú)萎(wēi)缩，工业品需求也随之大幅下行(xíng)。此轮(lún)加息周期(qī)的风险在于，过(guò)去几次联邦利(lì)率超(chāo)过5％时，美国经(jīng)济(jì)都不(bù)可(kě)避免地陷入了深度衰(shuāi)退，带(dài)来更严重的商品回调压力(lì)。

　　印尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约在周二早(zǎo)上开盘后出现较为(wèi)明显(xiǎn)的反(fǎn)弹上行，而后(hòu)回落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴(gǔ)产(chǎn)业链大会上(shàng)，印尼投(tóu)资(zī)部(bù)高管表示，或将在今年推出镍(niè)价格指(zhǐ)数，并暂缓对于镍产品征收关税的计划。此(cǐ)前，曾有消(xiāo)息(xī)传出印尼政府(fǔ)或将计(jì)划取消对于镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从印(yìn)尼高镍生铁(tiě)的角度(dù)，此(cǐ)前(qián)取(qǔ)消免税政策的消息(xī)对于进(jìn)口镍(niè)铁的成本有一定抬(tái)升的预期，加大(dà)了印(yìn)尼镍铁出口或将受到(dào)一(yī)定限(xiàn)制的预(yù)期(qī)。然而此消息一出，相当于(yú)印尼(ní)镍(niè)生铁或(huò)将较(jiào)国内镍生铁优(yōu)势(shì)弱(ruò)化的预期(qī)被打破，而镍铁整(zhěng)体持(chí)续过剩预期再次回(huí)到最(zuì)初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪(hù)镍振荡小幅反弹(dàn)走势符(fú)合(hé)预期，一是美债(zhài)上限问题达(dá)成协议，情绪暂时稳定。二(èr)是镍现货(huò)市场紧缺，本(běn)周沪(hù)镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减(jiǎn)少474吨(dūn)至38700吨。社(shè)会库存处于历史低(dī)位(wèi)并持(chí)续(xù)去库(kù)、国内外交易(yì)所(suǒ)库(kù)存(cún)不断下降(jiàng)对(duì)期价形成支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪镍(niè)价格小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，一方面是(shì)宏观压力(lì)略有缓解，而镍作为前期下跌较(jiào)为剧(jù)烈的品种，在整体压力缓解、空头(tóu)回补下有一定反弹需求(qiú)，镍(niè)锡这(zhè)类资金敏感度较高品种共振。另(lìng)一方(fāng)面，从镍自(zì)身基本面来说，虽然中期供应全面过剩压力(lì)较大，但短期(qī)来看，镍低库(kù)存且仍(réng)在去库的矛盾(dùn)易(yì)引(yǐn)发较强(qiáng)波动。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，供(gōng)给(gěi)方面，国内电解镍产量(liàng)料会(huì)继续增长，电(diàn)解镍今年新投产能继续爬坡，而季度末也有新(xīn)产能投(tóu)产预期。进口(kǒu)来看，电解(jiě)镍5月末6月初或有(yǒu)进口到(dào)货，对当前低库存略有缓解。库存方(fāng)面(miàn)，LME镍处于低点，国内期(qī)现货库存也都处(chù)于极低位置，现货升水反复波动(dòng)。从需求端(duān)来看，合金刚需暂处淡季按需(xū)采购为主，不锈钢排(pái)产(chǎn)受限需求，仍处于期现(xiàn)主动去(qù)库存过程中(zhōng)，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车长(zhǎng)期发展较好，但今年(nián)需求增长较(jiào)去年(nián)明显(xiǎn)降(jiàng)速，而(ér)原料端产能(néng)产量均在改善。

　　“建议短期以(yǐ)反弹对待，中长期仍可(kě)能有下行(xíng)空(kōng)间(jiān)。”杨莉(lì)娜表(biǎo)示，需关(guān)注(zhù)宏观流(liú)动性收缩节(jié)奏以及需(xū)求预期影响，基本面关注电解镍产能释放(fàng)节奏与现实供应预期差。

　　肖(xiào)宇(yǔ)非(fēi)认(rèn)为，镍的(de)基本面没有发生(shēng)改变，镍市场供应端(duān)的增量预期(qī)不变，加之现在镍产(chǎn)能处于(yú)高利(lì)润状(zhuàng)态，中长期依然(rán)是供强需弱的基本(běn)面不变，保持中长(zhǎng)期看空的观点。近(jìn)期出现的反弹是中长线(xiàn)高位加仓比较好的机会。值得关注(zhù)的是，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免税政策(cè)的进一步(bù)确认和落地是近期需要跟(gēn)踪关(guān)注的。

　　国(guó)信期(qī)货有色金(jīn)属研究员(yuán)李(lǐ)祥英(yīng)认(rèn)为，镍价(jià)短期(qī)反弹，但上行动力(lì)不足，虽有低库存支撑镍(niè)价，但当(dāng)前(qián)电解镍进口盈(yíng)利空间已(yǐ)经打开(kāi)，进口镍(niè)将(jiāng)对(duì)库存形(xíng)成补(bǔ)充。而向下(xià)受制于与硫(liú)酸(suān)镍之间(jiān)的价差问题，短期也难(nán)有(yǒu)太流(liú)畅的下行(xíng)趋势。整体(tǐ)来(lái)看，镍价短线围绕16万元/吨一线振荡概(gài)率较高。

　　沪锡(xī)涨(zhǎng)幅近3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡(xī)强势(shì)上(shàng)涨，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中期期货沪锡研究(jiū)员胡彬认(rèn)为，沪锡大涨主要有两方(fāng)面原因(yīn)，一是(shì)日(rì)前缅甸佤邦政府发文(wén)重申8月禁止矿产开采，这(zhè)也再(zài)次证实(shí)了此前4月下发(fā)的(de)禁矿(kuàng)声明(míng)，当时消息带(dài)动(dòng)沪(hù)锡在当日(rì)涨停。二(èr)是西南地区某冶炼企业表示在周(zhōu)末已经进入检修(xi康师傅是哪国的牌子？ū)状态，检修将持续1个(gè)半月左右，预计影响产量2000吨左右。这两(liǎng)则消息使(shǐ)得锡供应端偏(piān)紧(jǐn)预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基(jī)本面来看，胡彬分(fēn)析称(chēng)，供给方面，国内锡冶炼(liàn)厂(chǎng)加工(gōng)费持稳，冶炼企业周度开工率(lǜ)小幅上升，但矿(kuàng)端(duān)资(zī)源紧张问题(tí)依然(rán)长期存(cún)在(zài)，且某(mǒu)西南地区冶炼(liàn)厂(chǎng)也因此开始(shǐ)停产(chǎn)检修。近期沪伦比振荡整理，进口盈利窗(chuāng)口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续呈现淡(dàn)季表现。4月锡(xī)焊料企业开工基本较3月持平，部分企业(yè)预计5月订单情(qíng)况会小幅(fú)好转，镀锡板开工持(chí)稳，铅(qiān)蓄电池企业开工周环比有所下降。库存方面(miàn)，上期(qī)所库存(cún)有所上升(shēng)，LME库存有所增加，SMM社会库存周环比大(dà)幅减(jiǎn)少(shǎo)。精炼锡目前(qián)基本面需求(qiú)端依然难言向好，但是(shì)未来供应(yīng)端或将持续偏紧，只是价(jià)格反弹后现(xiàn)货成交(jiāo)较为清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦(bāng)政府重(zhòng)申8月禁(jìn)矿(kuàng)，叠加周(zhōu)末冶炼厂检(jiǎn)修(xiū)的(de)消息(xī)提(tí)振(zhèn)盘(pán)面(miàn)强势上涨，建议短期(qī)偏(piān)多思路对待，中长(zhǎng)期延续(xù)区间振荡(dàng)走势。需关(guān)注矿端供应情况(kuàng)及美指走势，上(shàng)方(fāng)压力位230000元(yuán)/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南华期(qī)货有色分析师肖(xiào)宇非分析(xī)称，从(cóng)精炼锡供给端看，在临近夏(xià)季时，锡冶炼厂会(huì)逐步开始(shǐ)检(jiǎn)修。根据以往经验，检(jiǎn)修将从6月逐步开始，到8月逐步(bù)结束。据了(le)解，部分西南地(dì)区冶(yě)炼厂已经将检修(xiū)提上日程，开始为检修做准备。随着检修的(de)开始，精炼锡供(gōng)给将减(jiǎn)少。另外，缅甸禁矿事(shì)件还(hái)在发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)仍有传(chuán)言，佤邦将严格执(zhí)行此前(qián)宣布的(de)禁(jìn)矿令(lìng)。若(ruò)严(yán)格禁(jìn)矿，锡矿供给或(huò)将减少(shǎo)超过4％。需求端，费城半(bàn)导体指数在5月(yuè)25日和26日出现大幅(fú)上(shàng)涨，主(zhǔ)要是因(yīn)为几大半导体公司(sī)股(gǔ)票价格(gé)上升，市(shì)场(chǎng)看(kàn)好AI科(kē)技带(dài)来的半导体需求。在供给(gěi)逐渐走向紧张(zhāng)，需求有(yǒu)新的亮(liàng)点(diǎn)的情况下，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡价或仍以夯实底(dǐ)部(bù)基础为(wèi)主(zhǔ)，伺机寻找发力的亮(liàng)点。”肖宇非表示，从技术面看，锡(xī)价在15万元/吨、18万元/吨(dūn)和(hé)20万元/吨这三个位置有明显的支撑。从供(gōng)给端(duān)看，在锡价(jià)跌破(pò)20万元/吨之后，部分冶(yě)炼(liàn)厂开始出现一定的亏损(sǔn)，会导致精(jīng)炼锡供给(gěi)减少，从而刺激(jī)锡(xī)价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目前(qián)暂(zàn)时无法形成规(guī)模，因为锡价和需求关联程度大于供给。从(cóng)短期来(lái)看，锡价(jià)或有(yǒu)一(yī)定的上涨，但是(shì)难以(yǐ)形成上涨趋势，除非电(diàn)子消费品需求能够如(rú)期复苏。

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