今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销(xi说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用āo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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