本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需(xū)求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期(qī)看，今年大(dà)基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度(dù)较前两年(nián)将(jiāng)有明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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