近(jìn)日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的(de)中特估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和(hé)资金面助(zhù)推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企(qǐ)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化(huà)多个相关板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板(bǎn)块(kuài)个股均(jūn)值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前(qián)，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院线、计(jì)算(suàn)机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行情(qíng)发酵(jiào)月余(yú)，部(bù)分高位人(rén)气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回(huí)调(diào)近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不(bù)过(guò)，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院(yuàn)本周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面发的(de)估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组和(hé)专业(yè)化整合，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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