大型股推动(dòng)了2023年的(de)美股(gǔ)市场的(de)反(fǎn)弹(dàn)，但这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)可能不(bù)会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我们(men)想象的要持续(xù)得长一(yī)些刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行为(wèi)通常(cháng)与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看(kàn)空(kōng)股市，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗时候，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的投资转向对现金刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性(xìng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科(kē)技(jì)股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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