近期《2023年五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测报(bào)告》显示，该平台假期(qī)国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票(piào)订(dìng)单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数(shù)据看(kàn)，五一假期订票已超600万人(rén)次，或(huò)成(chéng)为史上旅游出(chū)行热度最高的(de)五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去(qù)年疫(yì)情防控优化调(diào)整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业(yè)发布一季度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航(háng)局数据，一(yī)季度民航(háng)运输共(gòng)完成运(yùn)输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，距(jù)离假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场(chǎng)搜索热度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提(tí)升，继续刺激(jī)国际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五(wǔ)一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相关(guān)数据未公布，不过民航(háng)局当时(shí)预计(jì)旅客量为200万(wàn)人(rén)次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过(guò)疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入境政策(cè)进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行市场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披(pī)露(lù)情况看，旅游(yóu)出行相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢(huī)复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归母(mǔ)净利润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春(chūn)节是(shì)疫情放(fàng)开(kāi)后(hòu)第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出(chū)行需求集(jí)中(zhōng)释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据(jù)来(lái)看，伴随着景(jǐng)气复苏的(de)持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫(yì)情期间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍(réng)在推进，看(kàn)好后续票(piào)价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场(chǎng)也(yě)有较(jiào)高占(zhàn)比。从历史(shǐ)数(shù)据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年(nián)的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(qī)票房占全年票(piào)房比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报(bào)复(fù)性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年水平(píng)，延(yán)续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量(liàng)上已超过(g10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适uò)历年同档期，重(zhòng)点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延续(xù)。

　　而(ér)对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使用虚(xū)拟人替(tì)代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化(huà)密集(jí)，当前投资机会凸显。

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