公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目河北保定技校排名，保定技校前十名(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A河北保定技校排名，保定技校前十名类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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