北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所股票(pi特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ào)的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的改善和(hé)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估(gū)值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的(de)投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现(xiàn)的特(tè)征类似于(yú)一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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