AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人全(quán)市场的目(mù)光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不(bù)仅不少(shǎo)上(shàng)市公司宣布试(shì)水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇(yù)。各大派别基金经理均(jūn)认可(kě)AI所(suǒ)带来的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好其(qí)中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季报中部(bù)分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的(de)改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能(néng)源(yuán)开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智能领域的(de)快速发(fā)展为(wèi)全球带来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完(wán)善的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时(shí)，也(yě)应抓住人工智能带(dài)来的机(jī)遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的(de)创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理王贵重圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式在季报中(zhōng)也明确(què)表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在(zài)于效率的(de)提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的(de)观点时，他(tā)针对半导体、数字化(huà)、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说到(dào)数字化时，表(biǎo)示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行业一样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此轮数(shù)字化将会(huì)和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会给(gěi)中国公司(sī)带来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季报，也显示(shì)出人工智能确实(shí)开(kāi)始方(fāng)方(fāng)面面开(kāi)始影响我(wǒ)们(men)的(de)生活、工作等，是(shì)一(yī)个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育基地(dì)宣布成为百度(dù)文心一言(yán)首批生(shēng)态(tài)合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也(yě)将通过(guò)百度智能云接入文心一言(yán)能力(lì)，致力于创新投(tóu)资(zī)者关系管(guǎn)理新模式，提(tí)升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为一季度(dù)市场热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长派基金经理(lǐ)，也不乏(fá)价值(zhí)投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可(kě)以看出，该基(jī)金一(yī)季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等8只个(gè)股均为一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵(guì)重表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚(jiān)定看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能源、信息(xī)、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化、新(xīn)能源、互(hù)联网平(píng)台、创新药。我们认(rèn)为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重(zhòng)要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)的机会(huì)，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基(jī)金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明(míng)确看好人(rén)工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年(nián)开始(shǐ)增(zēng)持(chí)软件，当时基(jī)本处于(yú)估值、机构持(chí)仓的(de)历史(shǐ)底部的位置。他认(rèn)为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化、智能化(huà)等长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来3年以上的景气周期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周(zhōu)期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计(jì)算机为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源(yuán)新材料基金经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能源(yuán)将构成未来社(shè)会的(de)基石(shí)。在当下，随(suí)着经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入(rù)，未来新(xīn)的产业(yè)机(jī)会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末(mò)的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了(le)十大重仓(cāng)股。兴全(quán)合宜的(de)重仓股上，也体现(xiàn)了对人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品(pǐn)质生(shēng)活(huó)在一季(jì)度(dù)也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保(bǎo)利(lì)发展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对(duì)于(yú)调(diào)仓(cāng)TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的(de)看(kàn)好。随着人口老龄化(huà)与(yǔ)经济发展模式(shì)转变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产要(yào)素，高质(zhì)量发展的核心在(zài)于全(quán)要素生产(chǎn)率的提升，充(chōng)分利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较(jiào)好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程(chéng)，产(chǎn)业空间(jiān)较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了人工智(zhì)能技术创新带(dài)来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽(suī)然在一季报中表达了对人工(gōng)智能(néng)的重视，但一季度并未加(jiā)入(rù)对于(yú)AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应用领(lǐng)域得到了极(jí)大(dà)的拓(tuò)展，模型(xíng)具备了(le)强大的通用性。这属于科技史上(shàng)的一(yī)次重(zhòng)大创新，未来(lái)多个行业将极大受益于这一(yī)技术的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资(zī)理念(niàn)的(de)丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对AI的(de)看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局。他表示，除复合国家(jiā)安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)技(jì)术(shù)，有(yǒu)望(wàng)开启(qǐ)新一轮(lún)的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分成(chéng)长股(gǔ)是未(wèi)来(lái)关注的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产时(shí)抛弃了(le)新(xīn)能源板块的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体(tǐ)及医药板块(kuài)的抛售，反(fǎn)而造就了难得(dé)的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已经站(zhàn)在新(xīn)一(yī)轮科技浪(làng)潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习和拥(yōng)抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生之年(nián)能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热的行情面前保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业(yè)绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的(de)交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中有不少声音说这次(cì)不(bù)一样，交(jiāo)易(yì)占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但(dàn)我(wǒ)们(men)还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不到的。就好比去年(nián)初(chū)我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资(zī)管基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在(zài)产业(yè)链(liàn)不(bù)同(tóng)环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什(shén)么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式