金(jīn)融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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