近期，多家险企(qǐ)获(huò)批增(zēng)加注册(cè)资本或发行资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券。

　　为(wèi)提高偿(cháng)付能力，近年(nián)来，多家险企以(yǐ)增资、发债(zhài)的形式“补血”。今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)7家险企增加注(zhù)册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元(yuán)；5家(jiā)险企(qǐ)合计发行218亿元资(zī)本补充债(zhài)券。也就是说(shuō)，共(gòng)有(yǒu)12家险企累(lèi)计(jì)“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资和(hé)发债较多且(qiě)较为顺利的主要是大型公司，中小险企增(zēng)资仍比较难，很多偿(cháng)付能力(lì)不达标(biāo)的中小险(xiǎn)企，资本(běn)金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险(xiǎn)获(huò)批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和偿(cháng)付能力(lì)需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官(guān)网以及监管披露信息来(lái)看，今(jīn)年以来，已有7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发(fā)布公告。其中，国寿财(cái)险增资(zī)最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱(ài)心人(rén)寿增(zēng)资3.2亿元，目前注册(cè)资本达到(dào)20.2亿元；国寿(shòu)财险增(zēng)资(zī)90亿(yì)元(yuán)，注册资本达到(dào)278亿元；阳(yáng)光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险增资4.78亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达(dá)到(dào)199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企商保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元(yuán)；华贵人寿增资10亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到20亿(yì)元(yuán)；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还有太平财险、国(guó)宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿(shòu)等(děng)9家险企发(fā)布了(le)增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险公司“补血(xuè)”的(de)方式之一。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金财险、中华联合(hé)人寿、农银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中国(guó)人保获批在全国银行间债券市场(chǎng)公开发行10年期可赎回资(zī)本(běn)补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至(zhì)120亿元不(bù)等。其中，中国(guó)人保发行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场(chǎng)发债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据统计，今年以来(lái)，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行(xíng)资本补充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安人(rén)寿于3月10日发(fā)行(xíng)10亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资本补充债；农(nóng)银人寿于(yú)3月30苏三起解的故事，苏三起解的故事简介日发(fā)行35亿元资(zī)本补充债；中再(zài)产险于5月(yuè)5日(rì)发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发行(xíng)120亿元资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中(zhōng)小险(xiǎn)企“补(bǔ)血(xuè)”不(bù)易复星(xīng)联合(hé)健康三次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年(nián)来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行(xíng)业协会官网(wǎng)披(pī)露信(xìn)息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获(huò)批增资，其中包含上(shàng)述国寿财险(xiǎn)、太保产(chǎn)险等大型(xíng)险企还有太平科技(jì)保险、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都邦财(cái)险、中银三星人寿、复星(xīng)保德信(xìn)人寿4家公司(sī)的增资需求(qiú)尚未(wèi)被批复(fù)。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大(dà)型险企增资相对顺利且(qiě)规模较高，中小险企(qǐ)增(zēng)资并不容易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年(nián)5月17日(rì)召开临时股东大会审议通过了有(yǒu)关(guān)都邦财险增资扩股(gǔ)的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资4亿(yì)元。各增资(zī)股(gǔ)东(dōng)将(jiāng)以货(huò)币方式向公司(sī)投入(rù)资(zī)金(jīn)。但根据都(dōu)邦财(cái)险(xiǎn)发布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认购额度未由(yóu)股东认购(gòu)，将进入(rù)下一轮同比例增资。

　　有险企多(duō)次尝试增资，至今(jīn)仍(réng)没有(yǒu)成功(gōng)。自(zì)2018年(nián)开(kāi)始，复星(xīng)联合(hé)健康(kāng)此(cǐ)前曾作出(chū)三次增(zēng)资计划，但至(zhì)今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复(fù)星联合健康(kāng)再(zài)次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注(zhù)册资本金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企中，多(duō)家(jiā)公司资本常年得不到补(bǔ)充(chōng)。

　　根据公(gōng)开信息显示(shì)，截至(zhì)一季度末，最(zuì)近风险(xiǎn)综合评级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百(bǎi)年人寿(shòu)、三峡人寿、华(huá)安财险、安(ān)华农(nóng)险、渤海(hǎi)财险(xiǎn)、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险(xiǎn)；D类的(de)险企为北大方(fāng)正(zhèng)人(rén)寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后(hòu)，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外经济(jì)贸易大(dà)学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授(shòu)王国军对“V观财报(bào)”表(biǎo)示，中小保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)在市场竞(jìng)争中不占优势，前景不(bù)明，投资回报期较(jiào)长，经常不被投(tóu)资人(rén)看好，所以存(cún)在增(zēng)资(zī)难的问题。

　　面对增资(zī)难(nán)题(tí)，王国军表(biǎo)示(shì)，中小险企应打造自己的核(hé)心竞争力，在某一个领(lǐng)域取得优(yōu)势，成为行(xíng)业翘楚，形成(chéng)稳定的(de)保(bǎo)费和利润来源。恶性循(xún)环是中(zhōng)小保(bǎo)险公司容易掉落的陷阱，必须在恰当的时(shí)机(jī)找到(dào)独(dú)特的业务模式，才(cái)能逐步走向(xiàng)良性循环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付能(néng)力处于(苏三起解的故事，苏三起解的故事简介yú)正常水平其实并不是难事，不照抄大型保险公司的(de)业务模(mó)式(shì)，不随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资(zī)金运作能力，稳(wěn)扎稳打打造(zào)公(gōng)司的核(hé)心竞争力。

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