公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(g卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗uǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下(xià卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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