尽管周(zhōu)五大幅反弹，中证TMT指数自4月10日以(yǐ)来(lái)累计最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以(yǐ)史为(wèi)鉴今年大概率演化为(wèi)TMT大年 机(jī)构(gòu)预计5月见(jiàn)底后将迎(yíng)“盛(shèng)夏攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略。

　　围绕今年(nián)TMT行情，招商策略(lüè)张(zhāng)夏在4月23日(rì)研(yán)报中测算，本轮(lún)TMT高(gāo)点(diǎn)出(chū)现在4月(yuè)8日(rì)，高点调整幅(fú)度已经(jīng)达到(dào)6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算机、通信、传媒和电子自年初(chū)以(yǐ)来的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于万(wàn)得(dé)全(quán)A的表现(xiàn)。由于今年出现了以AI+代表的大型产业趋(qū)势，一季度TMT大涨且有(yǒu)明显超(chāo)额收益(yì)，那么(me)今年演(yǎn)化为TMT大年的概率已经非常大。

　　进(jìn)一步来(lái)看，若参考历史(shǐ)的调整时间和幅度，可能这(zhè)一(yī)轮调(diào)整并没有结(jié)束(shù)。以TMT大年的(de)规(guī)律和(hé)应对策(cè)略，其中TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻(gōng)势开(kāi)始的时(shí)间来(lái)看，每年四月份到(dào)九、十月份(fèn)期(qī)间(jiān)会有一(yī)波主升。数据显示，2010年(nián)、2013年都是6月底七(qī)月(yuè)初，到了(le)2014年、2019年提前到5月下旬(xún)六月(yuè)初(chū)，2020年调(diào)整比较(jiào)早，见底也比较早(zǎo)是4月初。因(yīn)此，张夏认(rèn)为，在学习(xí)效应的推动下，盛(shèng)夏攻势开始的(de)时间(jiān)越来越早。对(duì)此，有业内(nèi)人士预计，基本在一季报披(pī)露结束后，假(jiǎ)设按此速度再调整一(yī)段时间(jiān)，估计在5月基(jī)本见底后(hòu)将(jiāng)迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。

　　以史为鉴主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人盛夏(xià)攻势或由计算机转(zhuǎn)电子（从(cóng)应用到硬件(jiàn)） 关注短主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人期维度业绩可能超(chāo)预期(qī)的(de)AI赋(fù)能消(xiāo)费电子板块受(shòu)益标(biāo)的。

　　今年业绩(jì)密集披露期结束后，若随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以及政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏攻势还(hái)会创新高。考虑今年(nián)年初春(chūn)季躁动是计算机占优，招商证券张夏认为按照历史(shǐ)经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如(rú)2010年(nián)、2019年），要(yào)么计算机强者(zhě)恒强。

主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人　　国海策略4月9日研报认为，伴随(suí)二季度业(yè)绩窗口期的到来(lái)，市场表(biǎo)现将(jiāng)更贴合业绩的(de)相对优势，维持(chí)TMT是全年主线的判断，并建议关(guān)注短期维度(dù)业绩可能(néng)超(chāo)预期的(de)部(bù)分消费(fèi)板块，电(diàn)子行业有望体现出(chū)相对优势。

　　从细分(fēn)环节进(jìn)一步(bù)来看，广发(fā)策(cè)略4月17日(rì)研报指出，电子行(xíng)业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分(fēn)布位于(yú)AI服务器及相关(guān)电子产品。

　　对于(yú)AI服务器(qì)，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练/推理(lǐ)的算力载(zài)体(tǐ)和基(jī)础。数(shù)据量和算(suàn)力的提(tí)升明(míng)显(xiǎn)拉升(shēng)了AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关(guān)电(diàn)子(zi)厂(chǎng)商带来了机(jī)会。国海证券同样(yàng)在研报中指(zhǐ)出，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛(sài)道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，估值(zhí)修复(fù)尚未结束。

　　国联证券4月20日研报(bào)同样表示，伴随(suí)AIGC模(mó)型快速迭(dié)代(dài)，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越广，对于算力的需求将呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速度(dù)加快。建议(yì)重点关(guān)注景(jǐng)嘉微(wēi)、海光信息(xī)等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东北证(zhèng)券4月(yuè)16日研(yán)报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通信重要环(huán)节，相关(guān)公司(sī)将深度受益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国产光模块龙头(tóu)公司：中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、新易盛、光(guāng)迅科技(jì)；高(gāo)速光引擎光器件(jiàn)核心供应(yīng)商天(tiān)孚通信；国产光(guāng)芯片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊(fán)志远(yuǎn)在4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价值(zhí)量(liàng)是普(pǔ)通服务器的(de)价值量(liàng)的(de)5~6倍，随着AI大模型(xíng)和应(yīng)用的落(luò)地，市场对AI服务器的需(xū)求日益增加，市场扩(kuò)容(róng)在即，建(jiàn)议关注沪电股份(fèn)、生(shēng)益(yì)科技、联(lián)瑞新(xīn)材、生益电子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一方面，对(duì)于相关电子产(chǎn)品(pǐn)，广(guǎng)发策略表示，电(diàn)子厂商亦有望(wàng)受益于ChatGPT产业链的(de)发展。在终(zhōng)端应用侧，AIGC将(jiāng)有(yǒu)望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终(zhōng)端设备(bèi)打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研(yán)报同(tóng)样认为，AI赋能消费电子趋(qū)势明确，估(gū)值(zhí)重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日(rì)研报建议(yì)，AI创(chuàng)新持续(xù)催(cuī)化，关(guān)注(zhù)AIoT设(shè)备及服务(wù)器产业链。其中，具(jù)备AIGC大语言模型(xíng)接入潜力的AIoT设备产业链，包(bāo)括海康威(wēi)视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股(gǔ)份、创维数(shù)字等；2）受(shòu)益于全球算力需求爆发(fā)式(shì)增长(zhǎng)的(de)AI服务器(qì)产业(yè)链(liàn)，包括工业富联、沪电(diàn)股份、环旭(xù)电子、东山精密、闻泰科(kē)技、鹏(péng)鼎控(kòng)股等；3）创(chuàng)新产品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱(pǔ)、创维数字等；4）景气度筑底、消(xiāo)费复苏预期强化的智能手机产业链，包括光(guāng)弘科技、闻泰(tài)科技(jì)、传(chuán)音控(kòng)股、顺络电子、东(dōng)山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人