今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一(y流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(j流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点īn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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