今年A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特(tè)估”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重磅(bàng)级(jí)指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下(xià)股票认(rèn)购期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网上(shàng)现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品(pǐn)发行预期，多位业(yè)内人士用(yòng)“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看(kàn)来，首先，中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF契(qì)合目(mù)前资(zī)本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，预计发(fā)行情况较为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述(shù)ETF设置了(le)发行上(shàng)限，加上(shàng)部分(fēn)券商近期(qī)对(duì)于基(jī)金的发行导向转为(wèi)保有量(liàng)考核，也不(bù)会(huì)过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国新央企主题系列指数有助于资本(běn)市场从科技领(lǐng)域、能源(yuán)产业等多维度服(fú)务央(yāng)企，强化(huà)股东回报，帮(bāng)助(zhù)投资者走进央(yāng)企、认识央(yāng)企，支持央企利用资本市场做强做优(yōu)做(zuò)大(dà)，提升市场(chǎng)影响力、号(hào)召(zhào)力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现(xiàn)高(gāo)质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行(xíng)

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售公(gōng)告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基(jī)金均设置20亿元(yuán)的首发募集上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也(yě)稍有差异，招商及汇(huì)添富旗下的(de)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之间(jiān)的，广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份的(de)，认购费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF由工(gōng)商(shāng)银行托(tuō)管，汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建(jiàn)设银行(xíng)托管(guǎn)，招商中证(zhèng)国新(xīn)央20斤是几kg 20斤是多少磅(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价(jià)值促进央企估值回归”业务交流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特(tè)色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估(gū)值回归(guī)合理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领导(dǎo)将出席(xí)会议(yì)。

　　在(zài)多位业内人士(shì)看来，3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF未来都将(jiāng)在上交所上市(shì)，上(shàng)交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也(yě)看(kàn)好央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估(gū)’是近期(qī)资本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，包(bāo)括(kuò)交易所(suǒ)、券商(shāng)、基金工商各(gè)方对此也比较重视，基金公司肯定会重(zhòng)点发行，但目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)也存在不(bù)少(shǎo)央企主题基金，因此预(yù)计(jì)此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位(wèi)基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比较好卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重点放在产品保有量(liàng)上，同时降低基金首发(fā)的考(kǎo)核权重。”上述券商人士称。

　　一(yī)位基(jī)金公司人(rén)士也(yě)预(yù)计，类似去年(nián)中证1000ETF的(de)发(fā)行大战不会在(zài)此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了避免(miǎn)发行(xíng)大战的(de)出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基(jī)金首发(fā)，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发(fā)行(xíng)情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主题产品

　　为投资者带来(lái)分(fēn)享改革红利(lì)工具

　　“中特估”成(chéng)为今(jīn)年以来(lái)资本市场的(de)热门，基(jī)金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发(fā)现，今年(nián)以(yǐ)来全市场(chǎng)已有(yǒu)18家基金公司(sī)陆续申(shēn)报了21只央国企(qǐ)主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南(nán)方、博时、招(zhāo)商等各大公募巨(jù)头(tóu)都有参(cān)与，其中嘉(jiā)实、华安、银(yín)华基金等多家机构，还各(gè)申(shēn)报了(le)主、被动两(liǎng)只产品，积极(jí)填补(bǔ)这一(yī)产品条线。

　　除了中证国新央企股东回(huí)报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的(de)ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了中证国新央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了(le)解，上述中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF也(yě)有望尽快获批(pī)，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品的发行，意(yì)味着，个(gè)人和机构投(tóu)资者拥有(yǒu)配置央企特(tè)色指数(shù)、分(fēn)享改革红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内人士表示(shì)，早在(zài)去年11月，证监会主(zhǔ)席易会满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体(tǐ)系，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善的(de)估(gū)值体系(xì)对于资本(běn)市场的价值发(fā)现(xiàn)以及资源配置功能的发挥有重要作用(yòng)，也是资本市场支持实(shí)体经济(jì)发展(zhǎn)的(de)重要基础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的机(jī)遇(yù)，行业(yè)对这(zhè)一(yī)领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们(men)目前储备(bèi)了不(bù)少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类(lèi)企(qǐ)业的投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建(jiàn)立具有中(zhōng)国特色的(de)估值体系，有助于提升市场对国(guó)有上市企业的关注度，对企业(yè)估值层面的各类(lèi)因素做进一步的研究和探讨(tǎo)，强化相关领(lǐng)域(yù)在新环境下的资(zī)产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发(fā)基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央国企板块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是比较(jiào)完(wán)备的：一是央企是实现国(guó)家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为(wèi)资本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三是央企引领科(kē)技(jì)创(chuàng)新，研发(fā)占比(bǐ)逐年(nián)提升；四是(shì)央(yāng)企(qǐ)仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不断(duàn)完善中(zhōng)国特色(sè)现代资本市场下，预(yù)计国(guó)资(zī)央(yāng)企有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳(yáng)也表示，当(dāng)前稳健的(de)经营(yíng)业绩为央国企的估(gū)值重(zhòng)塑(sù)提供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力(lì)方(fāng)面来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已超(chāo)过其他类型(xíng)企(qǐ)业，高于A股(gǔ)平均水平，体现出(chū)央国企较强(qiáng)的“价值创造”能力(lì)。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市央企营业(yè)总收入同比增(zēng)长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未(wèi)来(lái)，央国企(qǐ)上市公司质量的提升(shēng)或将成为(wèi)央国企估值(zhí)重塑的核(hé)心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资(zī)部基金经理刘重杰也表示，从公司经营(yíng)的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力(lì)相比(bǐ)A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具(jù)备(bèi)较高(gāo)的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或更符合机构投资(zī)者、个人养老金等配置性的需求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系的推进过程(chéng)中(zhōng)，央企股东回报指数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报指数，指数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主要选(xuǎn)取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为(wèi)指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业(yè)、石油石化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料、房(fáng)地产(chǎn)、机械(xiè)设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央(yāng)企板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股东(dōng)回(huí)报指数前十大成份(fèn)股：

　　数(shù)据(jù)来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指数(shù)公司， 截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有(yǒu)哪(nǎ)些特(tè)色？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高(gāo)回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数(shù)的分红(hóng)水平。

　　低估值：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主流指数(shù)表现出(chū)更低的估值(zhí)水平(píng)，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数近(jìn)五年ROE水平(píng)均稳定保持(chí)在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较好的盈(yíng)利水(shuǐ)平和盈(yíng)利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集(jí)日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择(zé)网上(shàng)现金认购、网下现金认购和网下股票认购(gòu)3种方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元，将采取比(bǐ)例(lì)配售(shòu)的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目前(qián)3只产品认(rèn)购(gòu)费用来(lái)看(kàn)，在认购(gòu)金(jīn)额低于50万，认(rèn)购(gòu)费均为(wèi)0.8％，在50万(wàn)和100万之(zhī)间，广(guǎng)发旗(qí)下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招(zhāo)商和汇添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市(shì)。多(duō)家公司后续将安排做(zuò)市商，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前看，这三家基金公(gōng)司都(dōu)由“实力派”来担纲基(jī)金(jīn)经理。其中广发央企回报(bào)ETF拟(nǐ)任基(jī)金经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数投资(zī)部副总经理，而汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采取了双基(jī)金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)过去三年累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和(hé)上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具(jù)备较高的长期(qī)投资价值；2、央企经营(yíng)较稳(wěn)健，整体平均盈(yíng)利(lì)高于(yú)A股；3、肩(jiān)负社会(huì)责任(rèn)，是国家(jiā)战略(lüè)发展主力军。

　　第二(èr)、“中特估”背景(jǐng)：估(gū)值较(jiào)低，重塑(sù)中国特色估值体系背景下(xià)估值(zhí)提(tí)升空间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更明(míng)显，追求分(fēn)享高质量(liàng)发展成果2、具备一(yī)定抗通(tōng)胀能(néng)力和抗风险的(de)配(pèi)置效益。

　　10、问：目(mù)前央企(qǐ)概念已(yǐ)经(jīng)涨(zhǎng)过一轮(lún)了，板块(kuài)持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中(zhōng)证央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年(nián)底至(zhì)今，中证(zhèng)央企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水(shuǐ)平与其(qí)经济地位并(bìng)不匹配(pèi)，亟待改善，在政(zhèng)策支持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重(zhòng)估或(huò)是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券商明确(què)表示(shì)今年的投资主线之(zhī)一就(jiù)是(shì)央国企价值(zhí)重(zhòng)估。部分券(quàn)商的(de)观点如下：

　　国信证券：继续把握国企(qǐ)价值重估(gū)这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济+国(guó)企改革的投(tóu)资主线更为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重(zhòng)估行情有望持续(xù)并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 20斤是几kg 20斤是多少磅