投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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