5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特(tè)征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄(chāo)底工具(jù)，投资者(zhě)再(zài)次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买(mǎi)”，据银(yín)河(hé)证券基金研究中心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是超(chāo)过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好(hǎo)其(qí)成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的活(huó)力，通(tōng)过技术革(gé)新带来的新领域(yù)开拓(tu10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经(jīng)处于低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能(néng)源后(hòu)市(shì)也持(chí)不一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去(qù)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米几(jǐ)年(nián)催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前(qián)更好的(de)情况下，才能吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多的(de)增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙头(tóu)股(gǔ)估值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足(zú)够(gòu)便宜(yí)；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过(guò)去那几年(nián)的大(dà)级别的系统性机会，更多(duō)将是优选个股的结(jié)构(gòu)性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过(guò)程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一(yī)种10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的(de)速(sù)度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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