金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度(dù)货币政策执行报告出炉，报告针对(duì)时下经济通缩(suō)、利率走势、房(fáng)地产政策、硅谷(gǔ)银行热(rè)点话(huà)题(tí)做了回应。

　　针对经济通缩问题(tí)的讨论(lùn)，央行(xíng)一锤定(dìng)音。央行第一(yī)季(jì)度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)写到，当前(qián)我(wǒ)国经济没有出现通缩。通(tōng)缩主要指(zhǐ)价格(gé)持续(xù)负增(zēng)长，货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)也具有下降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在(zài)温和上涨，特别是核心(xīn)CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，不符(fú)合通缩的特征。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总(zǒng)供(gōng)求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在(zài)长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　针对利率(lǜ)问题，央行表示，2023年3月(yuè)，新(xīn)发放贷款加(jiā)权平均(jūn)利(lì)率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人民银行将继续实(shí)施好稳(wěn)健(jiàn)的货币政(zhèng)策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入(rù)推进利率市场化改(gǎi)革，健(jiàn)全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传(chuán)导机制，为促(cù)进经济(jì)实现质的有(yǒu)效(xiào)提升和量的合理增长(zhǎng)营造有利条件(jiàn)。

　　对于(yú)硅谷银行破(pò)产影(yǐng)响，央行表示(shì)我国(guó)金融机构对硅谷(gǔ)银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可控。当前我国金融体系运行稳健，金(jīn)融业总资产中(zhōng)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)90%的银(yín)行(xíng)业总体稳定，绝大多(duō)数银(yín)行业(yè)金(jīn)融机(jī)构处于安全边界内，银行业总资(zī)产中占比约(yuē)七成(chéng)的24家大(dà)型(xíng)银(yín)行一直保持(chí)评级(jí)优良。但对硅谷银(yín)行事件的经(jīng)验教训也要(yào)总结反思。

　　对于下阶段(duàn)的货(huò)币政策，展望未(wèi)来，经(jīng)济延续复苏态势(shì)有诸多有利(lì)条件(jiàn)。一(yī)是居民收入增(zēng)长有所恢(huī)复，消(xiāo)费场(chǎng)景改(gǎi)善，消费倾向回升(shēng)，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜力(lì)将进一步释放。二是(shì)重(zhòng)大项目建设加快(kuài)推进，基建投资继续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作用，制造(zào)业技术改造投资力度加大，房地(dì)产走稳对全部(bù)投资的(de)下拉影响也会趋弱(ruò)。三是我(wǒ)国产业链(liàn)供应(yīng)链齐全，配套(tào)能力强，出口仍具备结构性优(yōu)势。四是(shì)已出台政(zhèng)策措施持续显现成效，积(jī)极的财政政策加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策精准有力，服(fú)务实体(tǐ)经济力(lì)度加(jiā)大，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质量发展营造了(le)适语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么宜(yí)环境。总体看，我国经济运(yùn)行有望(wàng)持续整体好转，其中二季(jì)度在低基(jī)数影响下增速可能明显回升，为顺利(lì)实现全年增长目标打下坚实基(jī)础。

　　以(yǐ)下为具(jù)体要点(diǎn)：

　　央行：当前我国(guó)经济(jì)没有出现通(tōng)缩 物价仍在温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季度(dù)中国(guó)货币政策执行(xíng)报告，未来(lái)几个月受高(gāo)基(jī)数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持(chí)低(dī)位，主(zhǔ)要(yào)受去(qù)年同期CPI涨幅基(jī)本在(zài)2.5%左右的(de)高(gāo)基数影响。但要看到，随着(zhe)基数降低(dī)，特别是政策效(xiào)应将进一步显现，市场机(jī)制发(fā)挥(huī)充分作用，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力也在增强，供需缺口有望趋(qū)于弥合，预计(jì)下半年CPI中枢(shū)可能温和抬(tái)升，年(nián)末(mò)可(kě)能回升(shēng)至近年均(jūn)值水平附(fù)近(jìn)。当前我国经济没有出现通(tōng)缩。通(tōng)缩主要指价格持续(xù)负增长，货(huò)币供(gōng)应(yīng)量(liàng)也具(jù)有下降趋势，且通(tōng)常伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是(shì)核心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转，不(bù)符合通缩(suō)的特(tè)征。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　央行：落实存款(kuǎn)利率市场化调整机(jī)制 着力稳定银行负(fù)债成本

　　央行发布(bù)第一(yī)季度(dù)中国货币政策执(zhí)行报告(gào)：继续推进利率市场化改革，完善中央银行政(zhèng)策利率体系，健全市场化利率形成和(hé)传导机制，引导市场利率(lǜ)围绕政策利(lì)率波(bō)动。落实存款利率(lǜ)市场(chǎng)化调(diào)整机制，着力稳定银(yín)行负债成(chéng)本(běn)。发(fā)挥贷款市场报价利率改革(gé)效能(néng)，推动企业综(zōng)合融资成本和个人(rén)消费(fèi)信(xìn)贷(dài)成本稳中有降。

　　央行：3月新(xīn)发(fā)放贷款加(jiā)权(quán)平均利率(lǜ)为4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央(yāng)行第一季度中国货币政策执行报告显(xiǎn)示，2023年3月，新(xīn)发放贷(dài)款加权(quán)平均利(lì)率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均利(lì)率为3.95%，均处于历(lì)史低位(wèi)。下阶段，人民银行将继(jì)续实施好(hǎo)稳健的货币政策，合理把握宏(hóng)观利率水平，持续深(shēn)入推进利率市场化改(gǎi)革，健全(quán)“市场(chǎng)利率(lǜ)+央(yāng)行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制，为促进经济实(shí)现质的有效提升和量(liàng)的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长营(yíng)造有利条件。

　　央行展望中国宏(hóng)观经济(jì)：我国经济运行有望持(chí)续整体好转 其中二季度在低基数影响(xiǎng)下增速可能(néng)明显回(huí)升

　　央行第(dì)一季度中国货币政策执行报告(gào)，展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，经济语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(jì)延续复苏态(tài)势有(yǒu)诸多有利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复，消费场景(jǐng)改善，消费倾向回升，就业形势总体(tǐ)稳定(dìng)，内需潜(qián)力(lì)将进(jìn)一(yī)步(bù)释放。二(èr)是重(zhòng)大项目建设(shè)加快推进(jìn)，基(jī)建投(tóu)资继续(xù)发挥稳增长重要支撑(chēng)作(zuò)用，制造业技术改造投资(zī)力度加大，房地产走(zǒu)稳对全部投(tóu)资的(de)下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是(shì)我国产业(yè)链供应链齐全，配套(tào)能力强，出口仍具备结构性(xìng)优势(shì)。四是已出台政策(cè)措(cuò)施(shī)持(chí)续显现(xiàn)成效，积极的(de)财政政策加(jiā)力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币(bì)政策精(jīng)准有力，服务实体经(jīng)济力(lì)度加大，为供给侧结构性(xìng)改革和(hé)高(gāo)质(zhì)量发展营(yíng)造了适宜环境。总体看，我国经(jīng)济运行有(yǒu)望持续整(zhěng)体好转(zhuǎn)，其中二季度(dù)在低(dī)基数影响下增速(sù)可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。

　　央(yāng)行：支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房(fáng)需求(qiú) 加快完善(shàn)住房租赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布(bù)第一季度(dù)中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行(xíng)报告(gào)：下一(yī)阶段，牢牢坚持房子是用来(lái)住的、不是(shì)用来炒(chǎo)的定位，坚持不(bù)将房地(dì)产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价(jià)、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理(lǐ)制度，扎(zhā)实做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定各(gè)项工作，满足行业合理融资(zī)需求(qiú)，推动行业重组(zǔ)并购，有(yǒu)效防范化解优(yōu)质头部(bù)房企风险，改善资产负(fù)债状况，因(yīn)城施策，支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房需求，加快完善住房(fáng)租赁金(jīn)融政策体系，促(cù)进(jìn)房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新模(mó)式。

　　央行：结(jié)构(gòu)性货币(bì)政策(cè)聚(jù)焦(jiāo)重(zhòng)点(diǎn)、合理适度(dù)、有进有退(tuì)

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执(zhí)行报告：下一阶段(duàn)，结构(gòu)性货币(bì)政策聚焦重点、合(hé)理(lǐ)适度、有(yǒu)进有退。保持(chí)再贷款、再(zài)贴现政策(cè)稳定性，继续(xù)对涉农、小微企业、民营企业提供普(pǔ)惠性(xìng)、持续(xù)性的(de)资(zī)金支(zhī)持。实(shí)施好普惠小微贷(dài)款支(zhī)持(chí)工具，提升小微企业的(de)金融服务(wù)水平(píng)，支持稳企业保就(jiù)业。实(shí)施好碳(tàn)减排支持工具和支持煤(méi)炭清(qīng)洁高效利用专(zhuān)项再贷(dài)款，支(zhī)持符合条件的金融机(jī)构为具有显著(zhù)碳减(jiǎn)排效(xiào)益的重(zhòng)点项目和煤炭煤电的清洁高效利用提供(gōng)优惠利率(lǜ)资金。继续实施普惠养(yǎng)老、交(jiāo)通物流等专项再(zài)贷款政(zhèng)策，推动房企纾(shū)困(kùn)专项再贷款和(hé)租赁住房贷(dài)款支持(chí)计划落(luò)地(dì)生(shēng)效。

　　中国央行：硅谷银行破(pò)产对我国(guó)金融市场(chǎng)影响可控

　　中(zhōng)国央行：我国(guó)金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口小(xiǎo)，硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我(wǒ)国(guó)金融(róng)市场影响(xiǎng)可(kě)控。当前我国金融体系运行稳(wěn)健，金融业总资产中占(zhàn)比超过90%的银(yín)行业(yè)总体稳定(dìng)，绝(jué)大(dà)多数银(yín)行(xíng)业金融机构(gòu)处(chù)于安(ān)全边界(jiè)内(nèi)，银行业总资产中占比约(yuē)七(qī)成的(de)24家大型银行一直保持评级优良(liáng)。但对硅(guī)谷银行事(shì)件的经验教训也要总(zǒng)结反思。

　　央行：把实施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给(gěi)侧结构性改革结合起来 充分发挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年(nián)第一季度中国(guó)货币政策执行报告(gào)，下一阶段，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供给侧(cè)结构(gòu)性改革结合(hé)起来，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活力结合(hé)起(qǐ)来，建设(shè)现代中央银行制度(dù)，充(chōng)分发挥货币信贷政策效能(néng)，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势而上(shàng)，推动经济实现(xiàn)质(zhì)的有效提升(shēng)和(hé)量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　央行：加快推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建设 推(tuī)动《金(jīn)融(róng)稳定法》出台

　　央(yāng)行表(biǎo)示(shì)，金融管理部(bù)门将持(chí)续(xù)强化(huà)金融稳定保(bǎo)障体系建设，牢(láo)牢(láo)守(shǒu)住不发生系统性(xìng)金融(róng)风险(xiǎn)的底线。一是加快推进金融稳定(dìng)法制建设，推(tuī)动《金融稳定法》出(chū)台，健全市场化、法治(zhì)化金(jīn)融风险处置机制。二是加强(qiáng)金融风险监测、预警(jǐng)，充分发(fā)挥存(cún)款保险制(zhì)度的(de)早期(qī)纠正和(hé)市场化风险(xiǎn)处置平台(tái)作(zuò)用。三是不断充(chōng)实金融(róng)风险处置(zhì)资源(yuán)，完善(shàn)金融稳定保(bǎo)障基金(jīn)管理机(jī)制，与(yǔ)存款保(bǎo)险基金和相关行(xíng)业保障基(jī)金双层(céng)运行、协同配合，共同维护金融(róng)稳(wěn)定与安全。

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