金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规(guī)模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(há现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸i)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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