美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息的(de)问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)12是什么意思于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的(de)决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率或(huò)是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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